Translink CFs nyeste verdsettelsesindeks for IT-tjenester: Et blandet bilde

Translink Corporate Finance sin nyeste IT Services Valuation Index for første halvår 2025 viser en sektor i endring – der langsiktig etterspørsel fortsatt er sterk, men kortsiktig forsiktighet preger markedet. Første halvår var preget av økonomisk uro, skiftende myndighetspolitikk og vedvarende geopolitiske spenninger, som alle påvirket selskapers tillit og utsatte diskresjonære IT-investeringer.

Til tross for disse motvindene er sektorens strukturelle vekstdrivere fortsatt intakte, støttet av skyenes videre vekst, behovet for cybersikkerhet og AI-drevet transformasjon.

Hovedtrender

Verdsettelsene innen IT-tjenester varierte i første halvår 2025. Den generelle IT-tjenestesektoren fortsatte sin sterke oppgang, drevet av investorers appetitt for tilbakevendende inntekter og den sterke prestasjonen til indiske IT-selskaper i utvalget. I kontrast opplevde selskaper innen digital rådgivning og transformasjon fortsatt svak vekst grunnet forsinkede prosjekter og lengre anskaffelsesprosesser, mens cyber- og dataselskaper opprettholdt stabil etterspørsel selv om verdsettelsene forble omtrent uendret.

• Generelle IT-tjenester (EV): opp fra 11,0x til 15,9x siste 12 måneders EBITDA
• Digital transformasjon (EV): ned fra 10,6x til 9,6x siste 12 måneders EBITDA
• Cyber og data (EV): svakt ned fra 21,2x til 21,0x siste 12 måneders EBITDA

Totalt 76 IT-tjenesteselskaper er inkludert i indeksen.

Sub-sektorutvikling

Digital rådgivning og transformasjon
Makroøkonomisk usikkerhet og forsiktige investeringsbeslutninger førte til utsettelser av store digitale transformasjonsprosjekter. Selv om etterspørselen etter AI, skymigrering og digital strategi forble sterk i teorien, gikk gjennomføringen tregere. Selskaper med sterk sektorspesialisering – særlig innen energi, finans og life sciences – presterte bedre enn brede konsulentselskaper. M&A-aktiviteten var dempet, ettersom investorer foretrakk forretningsmodeller med tilbakevendende inntekter og selskaper med tydelig differensiering innen AI og avansert analyse.

Generelle IT-tjenester
Denne delsektoren fortsatte sin imponerende oppgang gjennom første halvår 2025, med investorer tiltrukket av selskaper med høye nivåer av tilbakevendende inntekter og forutsigbare kontantstrømmer. De indiske IT-selskapene var de tydelige vinnerne, med gjennomsnittlige EBITDA-multipler som steg fra 23,3x i Q4 2024 til 28,1x i Q2 2025. M&A-aktiviteten falt med om lag 9 %, men verdsettelsene holdt seg stabile ettersom både strategiske og private equity-investorer fortsatte med selektive oppkjøp for å øke kundetetthet og tjenestebredde.

Cyber og data
Tjenester innen cybersikkerhet og data forble blant sektorens mest robuste segmenter, støttet av økt frekvens og kompleksitet i globale cyberangrep. Selv om verdsettelsene falt marginalt – fra 21,2x til 21,0x – forble investorinteressen sterk. Etterspørselen etter skalerbare og differensierte cyberplattformer med solide AI- og analysekapabiliteter fortsetter å støtte sektorens langsiktige vekstutsikter.

M&A og markedsutsikter

M&A-aktiviteten i IT-tjenestesektoren var moderat, men stabil i første halvår 2025, noe som signaliserer fortsatt tillit til sektorens fundamentale styrke. Både strategiske og finansielle kjøpere fokuserer på selskaper med høy kvalitet på inntjening, skalerbare leveransemodeller og eksponering mot sentrale vekstområder som AI, skytjenester, automatisering og cybersikkerhet.

Fremover mot andre halvår er utsiktene forsiktig optimistiske. Selv om global usikkerhet kan fortsette å dempe store investeringer, ventes tjenester med tilbakevendende og forretningskritisk karakter å sikre stabil vekst. Investorinteressen forventes å vedvare, særlig for selskaper som kan vise differensierte tjenester, operasjonell robusthet og en tydelig vei mot skalering.

“Til tross for mykere sentiment og verdsettelsesjusteringer i enkelte segmenter, står IT-tjenestesektoren fortsatt støtt på kraftige strukturelle drivere,” sier Marc Irisson, partner og leder for TMT-gruppen. “Vi forventer fornyet momentum etter hvert som tilliten gradvis vender tilbake, og investeringsfokuset igjen rettes mot effektivitet, robusthet og digital konkurransekraft.”

Om Translink CF IT Services Valuation Index

Translink Corporate Finance’s IT Services Valuation Index følger den finansielle og markedsmessige utviklingen til 76 børsnoterte IT-tjenesteselskaper globalt, fordelt på tre hovedsegmenter: Digital rådgivning og transformasjon, Generelle IT-tjenester, Cyber og data. Indeksen analyserer verdsettelsestrender, M&A-aktivitet og investorstemning for å gi innsikt i de stadig skiftende dynamikkene i IT-tjenestesektoren. Med et omfattende globalt nettverk og dyp bransjeekspertise er Translink CF din partner for å få avtalen gjennomført. Kontakt oss for å diskutere dine forretningsbehov.